Brexit — 导火索引燃之后。。。

不论各国领导加上各国精英如何去试图说服民众,最终英国全民公投的结果还是选择了退出欧盟。这个结果对英国,以及整个欧洲有深远的影响。但裂隙不是一朝一夕形成的,要判断Brexit之后的走向,要先回头看看历史,了解英国是怎么走到这一步的。

·民众 vs 精英

公投前支持留欧的阵营可谓众星灿烂,英国首相,背后的托利党全力支持留欧,全球精英也摇旗呐喊,索罗斯,罗斯柴尔德,世界货币组织(IMF),世界金融组织(IIF)。他们的恐吓的口吻让人听起来害怕:全球经济危机,世界大战,核战争都成了他们口中Breix的后果;同时,他们也用哀求的口吻来感化民众,甚至德国的主流杂志在公投前一周出版特刊,劝英国选择留下来。

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德国明镜周刊在公投前一周发出特刊,劝说英国留欧。

当然此时怎么能少得了西方世界的领袖奥巴马。他特意在他的下台前的『全球巡演』的伦敦站发出警告:『英国脱欧将严重损害美英之间的贸易』。老百姓当然心领神会,对他这种赤裸裸的脱欧威胁也发出了回应。

而支持脱欧的是些什么呢?相比于留欧派,脱欧派的声音显得杂乱,分散,流派众多:极左,极右,小商贩,欧洲质疑者等等,反正都是非主流。但他们组合起来声音足以和『主流』的留欧派形成抗衡。

但我们要先问问,到底是什么根本的原因让这些人选择脱欧。

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欧巴马访英之后民众支持脱欧的呼声反而快速升高

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别忘了还有公投前一周被枪杀的留欧派议员Jo Cox,虽然没有证实抢手是否真如政府所说是个精神病,但这个时间之后留欧派的声势马上得到加强。

·英国 vs  欧盟

英国 — 帝国的尘埃

趁这次Brexit的机会,我们也应该回顾下英国在过去100年到底经历了什么。应该说,现在的英国还没有完全适应自己所经历的地位的巨变。

20世纪伊始,英国还是一个太阳永不落的帝国。当时他确实是世界的领先者,他的海军控制着全世界所有的主要海路。英国本国的工业在技术上也是最发达的,同时享受着从殖民地掠夺来的廉价原料,反过来把产品以垄断的形式出售给殖民地。塞西尔.罗兹,这个英国著名的殖民资本家曾经说过:『记住你是个英国人,感到骄傲吧,因为你赢了人生的头奖。』

但同所有的帝国一样,基业永存只是一个幻想。随后英国不断受到其他国家的挑战,尤其是欧洲的德国和远东的日本。一系列的意外或者合理或者不幸的事件导致英帝国在半个世纪之内就丢失了自己帝国的荣光,两次世界大战以及20年代的全球经济危机把英国打回了原型。尤其是二战,英帝国的脆弱被充分展现出来,本土战场节节败退,更加无法保护他在非洲,亚洲的殖民地。随后美国的参战在战局上帮助英国以及盟军扭转了败局,但美国的『帮助』是附加代价的:技术的转让,殖民地的推出,都进一步加速了英帝国的衰落。丘吉尔面对这种国运的颓废也是无能为力,在1945年的雅尔塔会议,丘吉尔在两个新型的巨国面前,充其量也就是个配角了。丘吉尔把帝国的接力棒交到了美国人的手里。大英帝国让位给了大美帝国,这基本上就是二战之后至今的格局。

英国从帝国位置退回到小岛国的过程并不好受。二战后欧洲大陆勃勃生机,经济快速复苏,而英国却似乎深陷泥潭,经济发展落后于欧洲各国。从1960年开始,英国开始尝试各种途径来振兴经济,尝试过西德的经济模型,尝试过社会主义,尝试加入欧洲联盟组织。但非常不幸,这些尝试都没有好结果。随后英国经历了持续的经济低迷,工人罢工,社会动荡,两次石油危机,实体经济破产,到1970年代,英国已经到了顾不得羞辱,不得不向IMF申请救助才能避免国家破产的地步。

随后从玛格丽特.撒切尔首相开始,英国开始实行跟欧洲大陆结盟的政策,参与欧洲市场发展。随后英国才算在经济和国际地位上有所起色。但跟欧洲的结盟同样有许多限制条款:现在英国需要跟28位成员过一样,把自己贸易,工业,法律和外交政策交由欧盟来决定。当然由于英国质疑欧洲的势力还有力量,英国最终还是保留了自己的货币以及边境管理。

英国现在的地位到底怎么样?也许从一件私人公司间的贸易争端可以找出答案。最近,两方在争夺印尼的一件煤矿企业(BT Bumi Resources)。一方是内森.罗斯切尔德,英国传奇银行家族的继承者。他敏锐发现中国对资源的巨大需求,而且印尼离中国近,所以他运作资本准备收购印尼的煤矿企业。另一方是印尼本土的Bakries家族,靠跟政府的深渊关系打造出的一个商业巨鳄。这两方最后达成一个协议,Bakries把PT Bumi注资给伦敦的一家罗家的上市公司,双方受利,而罗家获取了这个PT Bumi资源的控制权。

然而事不如人愿,随后中国增速放缓,煤价格下跌,这个上市公司股价大跌。然后Bakeries家族和罗家就展开对公司管理路线各执一词,互不相让。结果印尼法院判罗家出局,Bakeries获得对公司的完全控制。

从这件公司争执可以看出在这个新世界秩序中,英国的利益不会再受到特殊的保障了。若是在100年前,无论何地的法庭,都会偏袒英国。因为如果法院不顺从,英国的军舰就会打进来。

英国日薄西山下,那他是应该跟过去加入过英联邦(commonwealth)的国家加强联系还是应该跟自己的近邻欧盟加强合作呢?如果欧盟发展的很好的话,这个问题的答案会非常简单。但情况是这样吗?

欧盟 — 步罗马帝国的后尘

欧洲各国形成一个联盟体,这种做法当然有好处:对欧洲企业来说,一个5亿人口集合起来形成的市场,是非常诱人的,同时又法律来保障劳工权益和环境标准,人口自由流动,不再有国界限制。而且形成同盟体也有利于进行商业谈判,尤其是现在世界局势不稳定,中国印度等国迅速崛起,美国又在衰退,未来可能步入多极格局,在这种情况下,抱团似乎是一种明智的选择。

这些应该都是选择留在欧盟的理由,但留欧的负面因素同样明显,而且非常严重。欧盟自身经济问题重重,欧洲发达国家不再像过去一样靠积累的财富来保持生活水平,而是靠借债来勉强度日,这种方式只会导致国力越来越虚弱。欧猪五国实际上已经到了资不抵债,需要欧洲央行不断提供救助才能苟延残喘。欧洲的老龄化趋势使经济问题更加无解。年轻人群体本身就占得人口比例越来越少,而债务在不断增加,经济状况不好,年轻人就业压力大,还要为国家上代人的债务进行还债业务,估计到了某个时刻,年轻人肯定要爆发。

欧盟面对老龄化的对策就是开放边境,吸纳移民,而且是大量的吸纳移民来抵消自身老龄化的趋势。但我们看到移民进来后文化和信仰差异导致的社会问题越来越多,尤其是现在移民的二代三代长大成人,他们在社会上深感文化的隔阂和经济地位的排挤,这些不满情绪的嫩芽被ISIS等极端穆斯林刺激,形成了现在笼罩整个欧洲的恐袭阴霾。我们看到,法国不得不采取大量军事力量保护自己核电站,城市,学校,德国反对默克尔的呼声越来越高,而布鲁塞尔,这个欧盟的总部,都受到了恐怖袭击。

非常合乎逻辑的结果就是,欧盟这些官僚们的对策就是继续加强欧盟这个机构的权利:更多的中央调控,更加联邦化,削弱成员国的权利。欧盟理事会主席JC Juncker最近毫不避讳地说:『欧盟的成员国总会面临不同的问题,我们应该取消成员国,那样我们能更好的解决问题』。而且欧盟在不断扩张,向东接纳阿尔巴尼亚,土耳其,为什么要止步于此呢?为什么不重建一个罗马帝国,恢复当年的领土?而且还不需要当年的罗马士兵去征战沙场,现在只需要搞搞货币刺激,印印钞票就可以扩充领土。

问题重重,从这一切可以看出来欧盟不会再长久下去了。如果能看到欧盟是要触礁的泰坦尼克,为什么去争取一个更好的船舱,而不是弃船而逃?

『Why would any Brit vote to remain in the EU? Why negotiate to get a better view in the Titanic rather than running for the life rafts?』 —— Erica Matias Tavares

反观英帝国时期的英联邦国家,英国去加强跟这些的联系似乎更加容易和有效:同欧盟国家(比如希腊,德国,法国等等)相比,英联邦国家(印度,巴基斯坦,南非,加拿大,澳大利亚)的意识形态跟英国更加接近,打交道自然更容易,而且这些英联邦国家近几年的发展速度远远高过欧盟各国。

当然脱欧的道路不只是一次投票那么简单,之后的道路注定充满波折。外派劳工遣返问题,苏格兰可能会再次举行脱英公投,欧盟可能会对英国实行报复性制裁,英国和美国的关系是否加强,俄罗斯此时是否会拉拢英国,欧盟内部的右翼保守势力是否会借题发挥,特朗普是否会因此获得选民支持?世界是否会因此进入混乱模式,经济危机的警报是否会因此而拉响?这一切都有可能发生,我们不确定。我们看到的是我下面陈列的一系列在脱欧之后一个月之内市场上的反应。

·次级贷危机 2.0?

像2008年经济危机一样,房产这个泡沫化的投资品种最先开始有反应。还记得2007年,Bear Stern旗下的两个房产基金限制客户提款(gated),随后没多久Bear Sterns就清盘宣布破产,再之后我们也看到了美国金融系统全盘坍塌。而这次,在Brexit出来不到一个月,英国最大的房产基金(Standard Life)在7月15宣布禁止投资者套现。这个规模大概29亿英镑的基金需要卖掉手中的投资房产来获取现金。这个举动当然引起投资者们的恐慌,但更糟糕的是这不是孤立事件,一周之内另外6个英国房产基金采取同样的措施禁止投资者套现:AVIVA,M&G,HENDERSON,Columbia Threadneedle,CANADA LIFE,Aberdeen.

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英国房产基金指数在宣布禁止赎兑之后快速下跌

房产背后紧密相连的是银行。根据摩根斯坦利的分析报告,苏格兰皇家银行(RBS)在英国房产市场的投资是最大的。我们看看下面RBS的股价。

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苏格兰皇家银行股价跌倒08年经济危机前夜的水平

当然英国政府和央行会实行救助政策,救助政策能否奏效,或者需要多大的代价,面对08年让民众极度不满的救助方式的先例,这次的救助肯定不会一帆风顺。同时可以肯定的是,英镑会进一步「大幅」的贬值。

『First Post-Brexit Bailout Looms As Bank Of England Mulls UK Property Fund ‘Measures’ — 英国电讯报 7.16』

英国银行在房产基金禁止赎兑之后,开始考虑救助方案

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Aug.4,英国银行宣布降低基准利率25BPS,进一步刺激经济,英镑应声下落跌至1.316(Brexit之前曾达到高位1.53)

 最后从债券市场也能看到全球资本进入了去风险「risk off」的行情。作为避险工具,全球资本涌入国债市场,国债收益率进一步被压低。即使现在全球有超过10万亿美元的主权国债是负利率。

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全球发达国家国债收益率进一步压低,市场避险气氛浓厚。

总之这一切看起来都像是火山爆发的前夜,Brexit是火山口喷出的第一缕火焰。

·本文图片多引自Zerohedge博客和Bloomberg

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